記者寒冰報道 拉爵爺時代曼聯的財報數字一路“拉胯”，轉播、商業和票房三大板塊收入全面下降。直接原因是本賽季曼聯沒有歐冠資格，導致獎金、市場池和比賽日收入的巨幅減少，但本質上其實是弗格森退休後，曼聯喫了長達10年有餘的“弗格森獎盃”紅利，終於在這兩個賽季耗盡。曼聯經營狀況的持續不振，與球隊在球場上的長期低迷表現最終同步了。昔日英超第一豪門在積分榜下半區苦苦掙扎，自然無法指望俱樂部在商業領域像過去那樣捷報頻傳。
職業足球俱樂部的經營狀況優劣，底層基礎就是競技成績。連續進入收益回報豐厚的歐冠，以及奪得重要賽事獎盃的話，俱樂部的轉播、票房和商業三大板塊收入自然會水漲船高。因爲轉播和商業贊助合同的時限，俱樂部的品牌價值和商業收入在成績下降後，會有一定的延後效應，但該來的終歸會來。
而拉爵爺入主曼聯後在競技領域的諸多迷之操作，客觀上進一步降低了紅魔的競技表現，併爲此付出了額外的財務成本，直接導致了這個冬窗引援不力。如此往復的惡性循環，曼聯在球場和商場上的低迷互爲因果，拉爵爺的2028英超奪冠戰略看上去更像是連“畫餅”都不是的幻想。
儘管無緣歐冠，曼聯對本賽季營收的預估仍然與上賽季持平，那麼本賽季缺失歐冠帶來的接近1億歐元收入，只能從削減人力成本方面盡力彌補。拉爵爺復興曼聯的重點放在重組球隊權力結構，以及裁員降薪之上。原本人們認爲曼聯的新賽季會在新的體育管理團隊管控下，由全新教練和新援入隊開始。遺憾的是，拉爵爺夏季突然與滕哈赫續約的不專業行爲，直接打亂了整個賽季球隊的足球運營節奏。
高價挖來的體育總監阿什沃斯，的確搭建了全新的足球管理三人組，但夏市引援依然與早已失去球迷和媒體信任的滕哈赫密不可分。5名新援依然有3人出身荷蘭，而且依然是新人爲主，沒有曼聯急需的即戰力球員。這樣的操作讓人們想起了去年英力士基本停止贊助的擲彈兵自行車隊，曾經的世界最頂級車隊如今同樣只能靠年輕車手勉強維持。
拉爵爺在最應該全面重組曼聯足球團隊之際，留下了滕哈赫，可謂一步錯步步錯。賽季開始兩個月，就不得不換帥。換帥成本從夏季的870萬鎊激增到1750萬鎊，幾乎完全抵消了夏季俱樂部裁員250人節省的成本。再加上挖來阿莫林的1100萬歐元解約金，在球隊最需要節流之際卻增加了不必要的開銷。隨後的冬窗，因現金流有限也無法滿足阿莫林的引援要求，只簽下了20歲的左後衛多爾古，葡萄牙教練基本上還是隻能依靠現有班底征戰剩餘賽季。
不僅如此，被拉爵爺的迷操作“坑慘”的還有體育總監阿什沃斯。去年夏曼聯爲挖來他耗資300萬鎊，卻因拉爵爺意外續約滕哈赫，夏窗引援只能圍繞荷蘭教練思路，耗資2億鎊簽下新援沒有立竿見影，去年12月就被掃地出門。曼聯新的體育管理團隊是阿什沃斯牽頭組建，他的離開等於曼聯剛運作了5個月的新管理團隊又要重新搭建。紅魔在冬窗引援的低效，顯然與管理團隊瓦解有一定關係。
得不到得力強援的阿莫林，只能繼續帶着滕哈赫的爛攤子苦苦掙扎。下賽季曼聯繼續無緣歐冠已成定局，自然也從根本上決定了俱樂部的經營狀況還將繼續惡化。
俱樂部商業價值與競技價值成正比，弗格森退休後曼聯雖然十年無緣英超和歐冠獎盃，但至少還能確保大部分賽季征戰歐冠，甚至拿到1個歐聯杯，2個足總盃和2個英超亞軍聊以安慰。可上賽季滕哈赫創造曼聯1989/90賽季（第13名）以來最差聯賽排名（第8名）之後，曼聯的商業吸引力也隨之開始以前所未有的速度下降。本賽季迄今，曼聯的成績更是離譜，甚至一度有降級之虞。
曼聯在球場上的低迷，對商業領域最直接的負面影響，就是裝備贊助商阿迪達斯強調下賽季生效的合同內，附有與曼聯成績不佳掛鉤的懲罰條款。無緣歐冠則單賽季贊助費扣減1000萬鎊，若曼聯降級單賽季贊助費減半。但近期英媒透露，阿迪達斯和其他曼聯主要贊助商正在考慮，是否在曼聯降級的極端情況下直接終止贊助合同。
長達十餘年無緣重大賽事獎盃，曼聯的“獎盃紅利”其實早在有歐冠參加的上賽季就已基本耗盡。2023/24賽季曼聯進入歐冠，但商業收入僅比之前參加歐聯杯的賽季增加了區區500萬歐元，增幅1.4%。俱樂部營收總額也僅增長3%，大幅落後於賽季營收首次突破10億歐元的皇馬，甚至不如同城死敵曼城和法國豪門大巴黎。德勤足球財富榜創辦以來，這是曼聯在榜單上的最低排名。
不僅現有贊助商，曼聯爲新建10萬人主場尋找冠名商的計劃也毫無進展。曼聯爲新主場的冠名權標價5000萬鎊/年，但只有胸前贊助商驍龍在去年8月非常“外交辭令”地表達了興趣。時至今日，在曼市政府大力支持新球場建設的背景下再無後續進展。曼聯計劃耗資5000萬鎊對卡靈頓訓練基地進行現代化翻新，但弗格森退休時訓練基地還能有跨越8年總計1.56億鎊的天價冠名收入，最近幾年卻無人問津。作爲對比，就連長年在下半區的埃弗頓，新球場冠名權都賣出了2000萬鎊/年的價格。凡此種種，都是曼聯的競技價值暴跌後，引發的商業價值同曲線下降的必然結果。如果曼聯的場內表現不能有本質的提升，曼聯的經營問題無疑將會越來越嚴重。